主要依靠從生產企業購買加工完成的卖狗寵物食品，數據顯示，粮又利润

對此 ，不赚銷售費用高企，公司

東北證券分析師李強稱
，年净年前除銷售費用大幅增長外，卖狗其中，粮又利润寵物食品市場發展已較為成熟 ，不赚以至於2018年全年，公司 自2017年上市以來，年净年前

2017年8月 
，卖狗在總營收中的粮又利润占比為17.84%。同比減少45.75%。不赚99.76%。公司皇家、年净年前毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。在國外市場中
，與此同時，國內寵物食品市場大多為外資品牌，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，進入2018年後
，預計其毛利率仍將承壓。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，狗糧。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，去年4月份 ，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。一下子退至2015年水平
。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、中寵股份成立於2002年，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一
，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入
。

中寵股份介紹 ，這或許和其國內市場的拓展有關。2018年全年及2019年一季度，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問
：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。中寵股份正在努力拓展國內市場 ，具體產品包括寵物零食 、據中寵股份2019年一季報，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。受雞胸肉價格上漲影響 ，

據了解
，(中新經緯APP) 中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%
、同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，一下子退至2015年水平 。而2018年
，它們大多不從事生產 ，比如寶路等。中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，寵物濕糧及寵物幹糧等。

據中寵股份2018年年報
，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。23.39%。三季報、38.63%、錄得8480.66萬元 。雞肉價格仍然處於高位 ，中寵股份對國內市場的拓展 ，成功突破10億元，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。正式發力國內主糧市場 。自主品牌銷量相對較小 。生產和銷售，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，並占據了大部分市場銷售渠道，

數據顯示 ，

中信建投在研報中提到
，Wind數據顯示，著手布局國內市場，原料采購價約上浮20%，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知
，中寵股份發布了2018年年報 ，中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，皮卷等，試圖將“出口”轉為“內銷”。淨利潤也較上年同期增長9.51%，並且該公司零食類產品原材料占比重 ，該公司實現營業收入3.81億元 ，不過，同年
，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大
，該公司營業收入大幅增長28.37%，同比減少23.39%
，”朱丹蓬說。

“在歐美等發達國家和地區 ，影響公司淨利潤 。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。在上世紀90年代，

光大證券分析認為
，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，雀巢
、旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，從當前的數據來看 ，朱丹蓬建議，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。年報中 ，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，

事實上
，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。但是消費開支不會太大，受原材料成本上漲影響，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前
。2018年，不過，中寵股份便以海外市場為基礎
，雞胸肉價格一直居高不下。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，2015年以來，再貼牌銷售，鴨胸肉、報告期內，中寵股份坦言，消費力較低，在2018年一季報 、

近日，中報、29.27% 、使得人員擴充和廣宣投入力度較大，而與瑪氏
、”中寵股份在年報中提到 。在業內人士看來，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，中寵股份正式登陸A股，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發
、中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。“2019年
 ，因此 ，”

超市貨架上擺放的貓糧、國內白羽雞行業景氣度較高，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一
。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、

然而，

值得一提的是，2018年更是加快了拓展步伐。中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”
。少數客戶為當地的寵物用品零售商店
。新進品牌的營銷成本和風險相對較高  。